上周只有3個交易日，但節(jié)后在加息“靴子”落地的情況下，市場反應積極，上證指數(shù)一舉突破3000點大關。目前業(yè)績披露和春季施工高峰的到來，將繼續(xù)推升投資者對順周期品種的樂觀情緒，指數(shù)有望進一步?jīng)_高。但本周宏觀數(shù)據(jù)陸續(xù)開始披露，可能成為市場高位震蕩的觸發(fā)因素。由于增量資金入市規(guī)模有限，成交量未能有效放大將是制約后市高度的一個重要因素，加上上證指數(shù)進入前期成交密集區(qū)，繼續(xù)向上阻力沉重。預計本周走勢為先揚后抑。

　　看點一：大盤先揚后抑概率80%

　　消息面上，宏觀數(shù)據(jù)可謂有喜有憂，3月份PMI在連續(xù)3個月回落后再度上行，顯示經(jīng)濟平穩(wěn)增長的勢頭更加穩(wěn)固，在向宏觀調(diào)控的預期方向發(fā)展。但與此同時，通脹壓力依然較大，國際油價、金價因中東局勢動蕩不安而屢創(chuàng)新高，輸入性通脹形勢嚴峻。控制通脹仍是目前我國政府經(jīng)濟工作的重中之重，因此管理層未來還會加大調(diào)控力度。值得關注的是，為應對國內(nèi)漲價因素，本周發(fā)改委召開了重要消費品行業(yè)協(xié)會座談會，再次部署價格穩(wěn)定工作；為應對國際漲價因素，發(fā)改委表示，國家對國際油價的進一步上漲已制訂了預案，不會任由國際油價上漲帶動國內(nèi)物價連創(chuàng)新高。由此可以預計各行業(yè)自行漲價與亂漲價的現(xiàn)象將會得到遏制。如果不出現(xiàn)明顯的新漲價因素，預計二季度CPI有沖高回落的可能。

　　從市場風格轉換的情況來看，上周大盤股指數(shù)和低市盈率、低市凈率指數(shù)漲幅依然明顯高于小盤股指數(shù)，中小板指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在經(jīng)歷了節(jié)前的破位下跌之后，上周走出修復行情。預計這種修復和藍籌股的估值修復將在本周交替出現(xiàn)。

　　從資金面來看，公開市場到期資金2110億元，而市場僅回籠1830億元，重回凈投放。另外，上周已度過季末和月末緊張期，資金面較寬裕。不過，公開市場1年期央票發(fā)行利率上行幅度達到10個基點，超出了1年期定期存款利率5個基點，并且也高于當前二級市場的利率水平，上行幅度超出預期，這可能會讓投資者感覺到進一步緊縮的壓力，市場預計4月央票發(fā)行量可能會大幅增加，而且上半年再次加息的預期也有所增強。

　　總體而言，消息面偏空的因素仍然較多，雖然對市場的影響有限，但投資者還需謹慎對待。特別是本周將公布一季度和3月份數(shù)據(jù)，可能會成為影響市場的關鍵性因素，投資者應密切關注。

　　技術面上，從日線、周線的均線系統(tǒng)觀察，均線多頭排列依舊，表明大盤將慣性沖高。但日線、周線系統(tǒng)的J值都在100以上，處于嚴重超買狀態(tài)，預示指數(shù)寬幅震蕩難免。

　　總之，結合基本面、技術面的情況，預計本周上證指數(shù)沖高后震蕩回落的概率較大。

　　看點二：鋼鐵板塊機會大概率65%

　　2010年我國從日本進口鋼材778萬噸，占全年進口量1643萬噸的43.37%，比例較高。此次地震，日本受災面積廣，東北三縣均受到不同程度損害，災后重建工程龐大。考慮到日本現(xiàn)有的鋼材產(chǎn)品結構，災后重建的建筑鋼材可能存在巨大的供給缺口，而重新投資建設相關部分的產(chǎn)能，需要一定時間來釋放，這無疑為我國鋼廠長材類產(chǎn)品的出口創(chuàng)造了良好的契機。

　　從政策面看，去年6月17日國務院辦公廳下發(fā)《關于進一步加大節(jié)能減排力度加快鋼鐵工業(yè)結構調(diào)整的若干意見》，要清理3億噸“黑戶”的產(chǎn)能，這樣將導致未來幾年鋼鐵板塊會出現(xiàn)不少投資機會。鋼鐵行業(yè)加快結構調(diào)整，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級已經(jīng)成為全行業(yè)十分突出的重大戰(zhàn)略任務。淘汰落后產(chǎn)能，將直接決定中國鋼鐵行業(yè)景氣度，兼并重組為投資者提供了投資機遇。與此同時，《鋼鐵行業(yè)聯(lián)合重組指導意見》將進一步推進鋼鐵行業(yè)購并整合，鋼鐵行業(yè)的重組整合將進一步向縱深推進。

　　從投資角度看，政策干預和行業(yè)整合是2011年可以寄托的希望。而鋼鐵行業(yè)的盈利能力將轉移至大中型企業(yè)，擁有長協(xié)礦和自有礦山的企業(yè)，其成本競爭優(yōu)勢將更加明顯。個股方面可以關注太鋼不銹、寶鋼股份、大冶特鋼、八一鋼鐵、河北鋼鐵、新興鑄管及酒鋼宏興等。