????新華網(wǎng)北京12月7日電（劉緒堯）7日早盤(pán)，樂(lè)視網(wǎng)（300104）發(fā)布公告表示，公司于12月7日開(kāi)市起停牌，擬披露重大事項(xiàng)，待公司通過(guò)指定媒體披露相關(guān)公告后復(fù)牌。6日收盤(pán)，樂(lè)視網(wǎng)股價(jià)大跌7.85%，收于35.8元/股，盤(pán)中最低價(jià)曾跌至35.01元/股，創(chuàng)年內(nèi)新低，有傳言稱，樂(lè)視網(wǎng)盤(pán)中一度跌破公司實(shí)際控制人賈躍亭的股權(quán)質(zhì)押平倉(cāng)線。

????7日上午，樂(lè)視網(wǎng)通過(guò)媒體渠道官方回應(yīng)中表示，針對(duì)市場(chǎng)傳言的樂(lè)視網(wǎng)股價(jià)下跌，導(dǎo)致實(shí)控人賈躍亭出現(xiàn)平倉(cāng)危機(jī)的說(shuō)法，與實(shí)際情況不符。

????一邊是臨時(shí)停牌，待披露重大事項(xiàng)，一邊是官方辟謠，樂(lè)視網(wǎng)的資本疑云再一次成為市場(chǎng)的焦點(diǎn)。

?????“故事大王”市值遭狠殺

????12月6日，樂(lè)視體育的裁員消息不脛而走，有媒體報(bào)道稱，樂(lè)視體育即將整體裁員20%。其中，智能硬件部門(mén)的裁員幅度將達(dá)到50%；樂(lè)視體育總編輯敖銘已提交辭呈，即將離職；而業(yè)務(wù)板塊也有所調(diào)整，確定了以媒體、線下和裝備三塊為主線。

????當(dāng)日午后，樂(lè)視網(wǎng)股價(jià)突然極速跳水，一度低至39元，逼近跌停，股價(jià)創(chuàng)年內(nèi)的新低。“樂(lè)視網(wǎng)現(xiàn)在股價(jià)很脆弱，稍有負(fù)面?zhèn)髀劸蜁?huì)跌，這說(shuō)明資金對(duì)樂(lè)視和賈躍亭的一系列挽救措施是不信任了，畢竟虧損是可以看得到的。”一位關(guān)注樂(lè)視網(wǎng)的投資人說(shuō)道。

????記者采訪數(shù)位證券分析師，觀點(diǎn)一致認(rèn)為“目前沒(méi)有消息就是樂(lè)視最好的消息，樂(lè)視的股價(jià)經(jīng)不起風(fēng)吹草動(dòng)，只要不是優(yōu)質(zhì)大筆資金注入的利好，其他利好亦是利空”。事實(shí)上，自今年6月復(fù)牌后，樂(lè)視網(wǎng)的股價(jià)最高曾攀至60.98元，但不久就開(kāi)始綿綿下跌，其間雖然有所反彈，但始終未能扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)。

????“今年以來(lái)，樂(lè)視連續(xù)的下跌證明市場(chǎng)對(duì)新興成長(zhǎng)股的態(tài)度呈現(xiàn)分化的趨勢(shì)，前期講故事、沒(méi)有業(yè)績(jī)支撐的高估值個(gè)股將繼續(xù)殺跌，樂(lè)視網(wǎng)即是這其中的典型代表”，深圳一位績(jī)優(yōu)股票基金經(jīng)理對(duì)記者表示。

????危機(jī)門(mén)疊顯命系50億融資盤(pán)

????“欠款門(mén)”后又傳“裁員門(mén)”，樂(lè)視網(wǎng)今年迎來(lái)第二個(gè)生死劫。

????1個(gè)月前，賈躍亭一封題為《樂(lè)視的海水與火焰：是被巨浪吞沒(méi)還是把海洋煮沸？》的內(nèi)部信將樂(lè)視“欠款門(mén)”推向高潮，而后在樂(lè)視掌門(mén)人賈躍亭長(zhǎng)江商學(xué)院的一群“同學(xué)”幫忙下，宣布獲得6億美元投資，讓資金鏈趨緊的風(fēng)波告一段落。賈躍亭反思樂(lè)視“大躍進(jìn)”，稱告別燒錢(qián)擴(kuò)張，愿只領(lǐng)一元年薪。

????如今，“裁員門(mén)”令危機(jī)再次疊顯，賈躍亭要面臨的是實(shí)打?qū)嵳勫X(qián)的資本市場(chǎng)，沒(méi)錢(qián)就要出局。

????根據(jù)市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至12月5日，樂(lè)視網(wǎng)的兩融余額50.64億元，其中融資余額50.60億元，而兩周前，這一數(shù)據(jù)還為49.62億元。融資客從6月便開(kāi)始豪賭做多樂(lè)視網(wǎng)。在今年6月之前，樂(lè)視網(wǎng)的融資盤(pán)穩(wěn)定在30億元左右。但6月樂(lè)視網(wǎng)定增復(fù)牌后，這一數(shù)額迅速激增至50億元，換言之，融資盤(pán)在樂(lè)視流通市值占比已超11%。

????《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》援引兩融市場(chǎng)人士表示，“這個(gè)比例風(fēng)險(xiǎn)比較集中，如果有大膽的(融資客)單只高比例持倉(cāng)，跌個(gè)五成就要真正面臨平倉(cāng)壓力了。”此外，樂(lè)視網(wǎng)若出現(xiàn)融資爆倉(cāng)，嚴(yán)重的后果則是可能引發(fā)恐慌性撤退。

????一位私募人士在接受媒體采訪時(shí)也對(duì)此表示認(rèn)同,“50億元融資盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)不容小覷，若引發(fā)融資盤(pán)踩踏，或引發(fā)‘多米諾’效應(yīng)，導(dǎo)致樂(lè)視網(wǎng)股票更大幅度下挫，股票質(zhì)押危機(jī)將持續(xù)放大。”

?????“賈布斯”緊急停牌的謀生路

????昨日樂(lè)視股價(jià)的下跌最令市場(chǎng)擔(dān)憂的就是賈躍亭的質(zhì)押平倉(cāng)線。據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，賈躍亭的這一筆股權(quán)質(zhì)押平倉(cāng)線為35.21元，數(shù)量總計(jì)50733.23萬(wàn)股，占賈躍亭持股比例高達(dá)64.81%。

????然而，在過(guò)去的幾年里，賈躍亭本人已經(jīng)頻繁通過(guò)質(zhì)押股份形式來(lái)獲取資金。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，從2013年開(kāi)始，賈躍亭和其姐姐賈躍芳開(kāi)始頻繁質(zhì)押所持樂(lè)視網(wǎng)股份，截至上月，已累計(jì)質(zhì)押樂(lè)視網(wǎng)股份達(dá)38次(含到期后重新質(zhì)押)。

????昨日樂(lè)視網(wǎng)股價(jià)跌破平倉(cāng)線后隨即被迅速拉起，收盤(pán)價(jià)格也保持在平倉(cāng)線之上，恰恰也佐證了似有資金為賈躍亭的質(zhì)押盤(pán)保駕護(hù)航。

????有券商人士分析認(rèn)為，雖然賈躍亭累計(jì)質(zhì)押77.74%所持樂(lè)視網(wǎng)股票仍有一定的緩和空間，卻也面臨著比較尷尬的問(wèn)題。無(wú)論是質(zhì)押股權(quán)還是套現(xiàn)拋售，都是以股權(quán)換現(xiàn)金進(jìn)行再增持，但二者都會(huì)向市場(chǎng)傳達(dá)資金鏈進(jìn)一步緊張的信號(hào)。而50億的融資盤(pán)是賈躍亭頭上的導(dǎo)火索，“倘若最上層（質(zhì)押價(jià)最高）的股票爆倉(cāng)，在市場(chǎng)拋售壓力與質(zhì)押方資金緊缺的情況下，極有可能發(fā)生連鎖反應(yīng)，形成“踩踏”事件。”上述券商人士強(qiáng)調(diào)。

????對(duì)于樂(lè)視如何走出困境，一位樂(lè)視前員工對(duì)記者表示，“恐怕只有找到真金白銀”。

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